美国证监会主席公开提醒投资人不要投资中概股
2020-04-27

美国证监会主席公开提醒投资人不要投资中概股

 

423日,美国证券交易委员会(SEC)主席杰伊克莱顿接受媒体采访时称,因为信息披露的问题,投资者近期在调整仓位时,不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。这是有史以来第一次,美国证监会主席在电视媒体上,公开提醒投资人,不要投资中概股。


当日美股收盘,热门中概股普遍下跌,其中哔哩哔哩下跌7.25%,拼多多下跌5.71%,京东下跌0.11%,百度下跌1.87%,阿里巴巴下跌2.25%,唯品会下跌7.64%,寺库下跌10.59%,品钛重挫12.20%

 


 

 

     在421日,美国证券交易委员会(SEC)在其官方网站上发布一封重磅声明,指出新兴市场存在信息披露不充分、无法获取审计底稿等问题,存在重大投资风险。


  在这篇题为《新兴市场投资涉及重大信息披露、财务报告和其他风险,补救措施有限》的文章里,中国作为新兴市场的代表被提及了21次。

 

 美国证监会主席的发言,对计划赴美IPO的中国企业无疑是一道晴天霹雳


   意味着,上市申请、招股书都将面临进行最严厉的审查,且需要花费更大的精力进行IPO路演,以打消美国机构投资者的不信任,才能获得一个满意的报价,赴美IPO的成本或将大增。

据清华五道口金融学院副院长、金融学讲席教授田轩撰文表示,目前这个特殊的时间点,世界对中国企业的不信任一旦被放大,原本艰难的赴美上市环境大概率会雪上加霜。



 在此背景下,一些计划赴美IPO的国内企业开始打退堂鼓。例如早在2019年四季度已提交IPO招股书的优客工场,至今都毫无音信。


据证券时报报道,某大型券商从事中概股IPO业务的投行人士透露,疫情之下,许多中概股赴美上市的进程已经遭遇中断,再叠加信任危机,中国公司赴美上市大概率会面临更加复杂的环境。

 

第一批赴美中概股已开始撤退。


415日,在美股上市不到6年的聚美优品宣布完成私有化,成为买方团拥有的私人控股公司,正式从纽交所退市,成为母公司Super ROI的全资子公司,不再是上市公司。

 

紧随其后,打响2020年中概股退市第二枪的或许是58同城。

 

420日晚间,58同城宣布,公司董事会已成立一个特别委员会,对本月初收到的私有化邀约,或公司可能采取的其他替代性战略选项进行评估。该特别委员会由两名独立董事组成,分别为杜瑞璞(Robert Frank (Bob) Dodds Jr)和董莉(Lily Li Dong)。

 

据中金公司2月中旬统计,以美国为主上市地的中概股234支,总市值约1.2万亿美元(截止2020213日)。其中大部分来自互联网及科技(含金融科技)、消费、医药等新经济领域,市值及流动性分布两极分化,超过100亿美元的30家,日均交易量超过5000万美元的22家。


  海通证券首席策略分析师荀玉根表示,在信任危机之下,海外市场的中概股或将面临被错杀的风险,这也将倒逼一些优质的中概股公司回归A股或港股市场。


  

另外,备受关注中国新经济巨头:蚂蚁金服、字节跳动、快手、滴滴等有可能会将A股科创板、香港作为IPO的首选地。


赴美上市IPO企业,太难了


中概股的信任危机之下,中国企业赴美IPO的难度也越来越大。


其实在20201月下旬,纳斯达克总裁NelsonGriggs曾表示,预计2020年一、二季度的IPO市场将非常火爆,约30家中国公司正在与SEC备案准备上市。

但一切变化得太快,疫情全球爆发、美股上演史诗级暴跌、中概股陷入信任危机……直接导致2020年一季度在美上市成功的中国企业数量仅有8家,而整个3月份更是没有一家上市,4月份也仅有2家,非常罕见。

即使成功上岸,也全部遭遇破发。据Wind数据显示,截止美股最新收盘,2020年在美上市交易的9只中概股,多达8只处于破发状态,其中117日上市的荔枝(LIZI)更是较发行价暴跌超53.9%

 

下一步回归港股和A股是这些中概股的归宿。

 

中金公司表示,港股及A股市场持续升级市场规则,客观上增加了对不同类型公司上市的包容性和吸引力。中概股选择回归港股或者A股上市可能有如下考虑:为业务发展融资且增加股票流动性、离本土市场更近、获得更好的估值及在新的中美关系形势下减少中概股面临的监管风险,等等。


续指,中概股及未来潜在的新经济龙头公司赴港上市将使得港股上市公司更加多元化、增强港股对上市公司及投资者特别是大陆投资者的吸引力、改善香港市场生态。如果再结合未来可能的沪深港通机制升级及恒生系列指数的调整,这会促进港股和大陆A股的融合、完善两地市场生态,巩固香港国际金融中心地位。

 

来源:部分内容证券时报。


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